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手机业务成中报亮点中兴通讯海外战略提速

发布时间:2020-02-11 06:49:13 阅读: 来源:茶盘厂家

二季度走势疲软的中兴通讯近日披露了2010年中报。此前市场担忧的业绩倒退并没有出现,不过营收和净利润10%左右的同比增速,依然创下了公司自2006年以来的新低。根据中兴通讯的中报显示,上半年中兴通讯实现营业收入307.25亿元,同比增长10.89%;实现净利润8.77亿元,同比增长12.02%;在扣除非经常性损益后,净利润仅为7.44亿元,同比下滑了1.49%;基本每股收益为0.32元;净资产收益率为4.20%;不分配、不转增。

业绩低于预期,手机业务成亮点

上述数据创下中兴通讯自2006年中期之后的业绩增速新低。受行业投资周期波动影响,2006年公司表现不佳,当年中期营收虽然增长1.82%,但净利润却较2005年倒退45%;此后的2007—2009三年间,公司中期业绩营业收入同比增速分别达到45%、30%和40.44%,净利润指标则依次同比增长32%、21%和40%。2010年这份半年业绩,创下公司最近4年的新低。

业绩增速放缓的原因是中兴通讯业绩增长的主引擎“熄火”。去年同期,公司在海外收入仅同比增长0.7%的情况下,国内市场实现营收149.5亿元,同比大增111.7%,占当期总营收的54%;而今年上半年公司国内市场收入为154.7亿元,同比仅增长3.47%,在总营收中的占比下降至50%,而同期海外收入同比增速不到20%。

中兴通讯表示,出现这种情况,主要是由于国内3G投资进度放缓。《每日经济新闻》记者查阅工信部数据发现,上半年国内电信行业主营业务收入虽然同比增长5.9%,较去年同期的2.3%为高;但三大运营商的投资展开都相对缓慢,基础电信企业完成固定资产投资规模同比下降了29%,中移动、中电信、中联通在今年头5个月实际完成投资,分别为各自全年计划投资额的8.3%、23%和5.3%。

值得注意的是,手机业务成为公司业绩的亮点。中兴通讯手机业务在上半年延续了自2006年以来的增长态势,报告期内收入达到78亿元,同比增长约4成,为报告期内公司增势最抢眼的主业;在主营业务收入中的占比,也从去年同期的20%稳步提升至25%。

下半年海内外市场有望突围,全年业绩可期

近期中兴通讯先后与台湾威宝电信、印度Reliance签订了供货合同,向市场发出了积极的信号,这也意味着公司将就此拉开下半年市场突围的序幕。中兴通讯有望取得更多订单,公司的规模优势也将得到充分发挥。

目前,中兴通讯在有线和无线网络,以及终端等产品领域,已经具备了与海外厂商在全球市场展开竞争的实力。随着发展中国家3G网络的崛起,以及移动宽带应用在全球的普及,全球电信投资规模有望逐步回暖。在全球新一轮的电信投资中,以中兴、华为为代表的中国通信设备商将凭借自身的技术和成本优势,不断提升全球市场份额,取得多的进展。

尽管今年推选了新的总裁向外界彰显了开拓海外市场的决心,不过从中报来看,中兴通讯依然将业绩增长中心寄托在国内市场上。公司在报告中表示,将继续巩固与国内运营商的良好合作伙伴关系,争取在下半年的重大网络建设项目中巩固并提升当前市场地位;据了解,尽管目前三大运营商3G网络已基本建设完毕,但下半年在基站设备方面,仍然会有电信和联通早年网络的扩容升级招标,而中移动刚刚结束、规模超前三期总和的TD四期,也将自今年下半年反应到公司业绩中。公司全年业绩仍可期待。

众大行纷纷看好中兴通讯,提高评级

尽管业绩不如往年耀眼,但中兴通讯的股价在印度市场利空消息打击大跌之后,依然受到了机构关注。中报显示,上半年调研公司的机构队伍依旧庞大,特别是进入6月之后,高盛、国金、光大、招商等机构都召开了对公司的投资者会议。而与一季报相比,持有公司的基金虽然有相当大的变动,但易方达旗下共有4只基金进入了公司前十大流通股东名单。

另一方面,多家投行仍然看好中兴通讯下半年的发展。摩根大通认为,中国工信部决定加大3G及光纤网络开支,加上“三网融合”铺设推高装备预算,建议趁短期弱势吸纳中兴通讯,公司评级维持“增持”,目标价35元不变。

各券商也看好中兴通讯的前景。国泰君安的分析师认为,中兴通讯上半年业绩低于市场预期,但最差时期已过,下半年整体趋好。预计TD四期建设三季度将会展开,WCDMA和CDMA网络建设即将集采,印度市场政策限制方面基本解决,与reliance公司签订的采购合同已获政府批准。下半年无线网络收入较上半年会有较大起色,预计公司2010-2012每股收益为1.02、1.22和1.40元,予目标价30.37元,“增持”评级。

国金证券的分析师认为当前公司基本面已经见底,9月印度获单是大概率事件,下半年印度、俄罗斯、巴西是有潜在亮点的区域,值得重点关注;从业务驱动力看,系统设备主要集中在新兴运营商,在发达市场或发达运营商的新兴市场拿单的阻力还是比较大,而终端设备预计获得全球性突破是大概率事件。因此,给予公司“增持”的投资评级。

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